气候披露

新兴市场的政策制定者和公司有两大理由关注新兴市场和气候信息披露。

首先，发展中经济体的司法管辖区在制定气候信息披露政策框架方面处于相对较早的阶段，因此可以灵活地跨越和实施其他司法管辖区的良好政策实践，以推动高质量的报告实践。

其次，发展中经济体吸引投资的意愿为实现 2030 年可持续发展议程和《巴黎协定》的雄心壮志提供了机会。要求披露气候信息有助于管理单个企业和经济的长期风险和影响。

标准制定者越来越多地引入更严格的气候相关披露要求。监管机构注重制定新法规，以提高气候信息披露的质量和可比性。投资者越来越多地要求披露与气候相关的风险和机遇，因此这样做正在成为主流。

气候信息披露需要支持公司内部的风险管理，帮助决策者和投资者了解公司可能对气候产生的影响。披露要求有助于引导资本流向可持续发展的公司和活动，支持公司内部的风险分析，帮助投资者将资本转向减缓和适应解决方案。

国际金融公司与专注于气候信息披露的国际非营利组织 CDP 联手，借鉴世界各地监管机构的经验和工作，帮助新兴市场的政策制定者了解发展中经济体监管机构在气候信息披露方面的最佳做法。

在本页中，您可以了解到更多有关气候信息披露的最新进展，以及国际金融公司和 CDP 在改善信息披露方面所发挥的作用。

了解更多：

• CDP；
• 国际金融公司在气候业务方面的工作；
• 世界银行为发展实践者和政策制定者提供的气候变化知识门户网站；
• 资产负债表之外的信息披露和透明度工具包。

要达到《巴黎协定》规定的 1.5°C 的升温极限，就必须迅速采取行动。要采取可信的行动，决策者和投资者需要可比、可靠和对决策有用的信息。

气候信息披露提供了这种信息。它能让利益相关者了解公司正在采取哪些措施来减轻其对气候的影响，以及公司在不断变化的气候中可能面临的风险和机遇。

随着时间的推移，气候信息披露也可以成为加强向净零碳经济透明、负责过渡的一种手段。

世界经济论坛已连续六年将环境风险（包括无法减缓气候变化、极端天气和自然灾害）列为短期（两年）和长期（10 年）的全球首要风险。阅读世界经济论坛 2023 年洞察报告

私营部门在缓解气候风险方面发挥着根本性的作用，因为它面临着气候变化带来的不同的实际风险和转型风险，因此必须通过加强可持续发展和气候方面的实践和信息披露来接受气候议程。

投资者对从事可持续商业活动的公司的兴趣与日俱增。投资者希望了解公司如何解决气候变化、性别多样性或供应链风险等可能对其业务产生重大影响的问题。目前，标准制定机构正在为气候相关的财务信息制定新的披露标准。

了解可持续发展和气候信息披露标准的最新进展。

证券交易所和监管机构有兴趣为发行人制定气候信息披露法规和培训，并将更广泛的可持续发展实践纳入其中。报告与气候相关的风险和机遇可为投资者提供所需的数据，并为上市公司和非上市公司带来外部和内部效益。

了解更多信息：

• 证券交易所和市场监管机构；
• 环境信息披露政策最佳实践分析：根据高质量信息披露的五项标准对全球 101 项政策进行审查》（CDP 和 IFC）；
• 联合国可持续证券交易所倡议（UN SSE）；
• 世界交易所联合会 (WFE)；
• CDP；
• 国际金融公司在气候业务方面的工作；
• 可持续银行与金融网络 (SBFN)；
• 中央银行和监管机构绿色金融系统网络 (NGFS)；
• 格拉斯哥零净值金融联盟 (GFANZ)；
• 气候相关金融信息披露特别工作组 (TCFD)；
• 国际可持续发展标准委员会气候相关披露 (ISSB)；
• 欧洲可持续发展报告标准。

气候风险最近已成为信息披露的一个重要方面。利益相关者和股东越来越意识到，气候变化的影响--如极端天气事件、贫困和流离失所、海平面上升和干旱加剧--可能对公司的短期运营和长期财务可行性构成风险。CDP对全球 500 家市值最大的公司进行分析后发现，近 1 万亿美元的资金面临损失风险。因此，利益相关者和股东都希望更好地了解公司面临的风险。

气候风险可分为有形风险和过渡风险：

• 有形风险包括气候变化造成的急性或慢性有形影响，如野火、风暴或干旱；
• 过渡风险涉及全球经济过渡到净零所需的政策、法律、声誉和技术变革所导致的任何类型的风险。

参见与气候相关的风险示例：

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企业可以通过评估与气候相关的风险来发现与气候相关的机遇。生产和消费模式的转变为各行各业带来了新的机遇。已制定气候信息披露要求的经济体，实际上已充分了解主要参与者面临的风险，也能在此过程中发现机遇并做好准备。

实现《巴黎协定》要求经济转型，其规模不可预见，但它将为早期采用者和创新者开辟新的行业和供应链，带来众多机遇。根据 CDP 的分析，全球最大的 500 家公司中有 225 家报告了与气候相关的机遇，这些机遇带来的潜在财务影响超过 2.1 万亿美元。这表明，尽管风险和机遇并存，但机遇大于风险。

请参见与气候相关的机遇实例：

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可持续发展信息还具有财务影响。任何与气候相关的信息披露的财务后果都是关注的焦点。为此，探讨排放和过渡对财务的影响正日益受到重视。

气候变化对妇女和女童的影响很大。她们受到的影响最大，因为她们对自然资源的依赖程度较高，但获得资源的机会较少。世界各地的妇女承担着确保水和食物的责任。这实际上扩大了气候变化的影响，对她们的生计和健康造成了不同的威胁。气候变化对不同性别的影响的例子大多是针对具体情况的，突出了受不同社会规范制约的性别经验和行为。

气候变化也是一场与不平等相互关联的社会危机。最贫穷和最脆弱的人面临着气候变化带来的最严重影响，气候变化加剧了他们的状况。不同的社会群体，如儿童、残疾人、土著社区、少数民族、流离失所者、老年人、性少数群体和性别少数群体，同样面临着更为严峻的影响。贫困和边缘化社区要求在气候行动的包容性方面有更大的雄心。

许多生产流程都依赖于稳定的环境条件，但不断变化的气候正逐渐威胁着商品和服务的稳定供应，尤其是农业生产，因为干旱和洪水的持续时间越来越长。供应链的脆弱性日益明显，特别是因为极端天气事件破坏了某些运输路线上农产品的稳定供应。

气候变化还与其他环境问题相互关联，特别是水安全（包括海洋和塑料）、生物多样性的丧失以及整个地球的边界，即地球的物理资源使用边界。不断变化的气候影响着水循环等自然进程，导致世界许多地区出现干旱、冰川融化和洪水。这些影响也对野生动物栖息地产生了巨大影响，加剧了生物多样性的丧失。

2022 年 12 月联合国生物多样性大会（COP15）昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架的目标 15 要求各国政府要求大公司和金融机构披露与自然相关的信息。公司应准备评估和披露其对生物多样性的风险、影响和依赖。

大多数框架和标准已经与 TCFD 进行了映射。可持续证券交易所的《气候信息披露示范指南》附件 2 中包含了一个映射练习。然而，TCFD 指标的规定性通常低于其他框架，因此记住 TCFD 的建议并确保您使用的指标与贵组织确定的具有财务影响的风险和机遇相一致非常重要。

2021 年TCFD 指标、目标和过渡计划指南》确定了所有组织都应披露的七项指标，并提供了与 TCFD 推荐指标一致的其他框架或标准中每项指标的清单。该列表载于附录 2（第 61 页）。

TCFD 并不规定如何报告信息，而是帮助确保您不会遗漏任何重要信息。这有助于提高贵组织的应变能力，做好应对变化的准备，并与利益相关者沟通您的战略。无需重复报告。您可以使用 TCFD 作为检查清单，确保您提供的信息对投资者有用。可持续证券交易所在其《气候信息披露示范指南》附件 1 中提供了一份 TCFD 核对表，以确定贵组织当前披露实践和风险管理流程中存在的差距。

TCFD 建议指导您采取步骤来衡量与气候变化相关的财务风险和机遇。投资者需要了解与气候相关的风险和机遇对组织的财务业绩和财务状况的实际和潜在影响，以及这些影响可能对组织的企业价值产生的长期影响，这样他们才能在资本分配方面做出明智的财务决策。财务影响分析应重点关注如果组织不采取任何行动所面临的风险和潜在的财务影响，以及在组织的整体业务战略和环境背景下管理风险和最大化机遇所产生的财务影响。

各组织应评估对其财务业绩（如收入、成本或经营现金流的变化，面临过渡风险的资产的减值费用，以及因实际风险造成的预期损失总额的变化）和财务状况（资产账面金额、预期投资组合价值或负债以及权益的变化）的影响。有关这方面的更多信息和示例，请参阅《2021 年TCFD 指标、目标和过渡计划指南》（F 部分：财务影响）或《2021 年TCFD 建议的实施》（附件 1）。

TCFD 相关信息应尽可能与财务信息相联系，因此不需要独立的报告。您可以在报告中加入可持续发展部分，但大多数披露信息应穿插在审计报告的相应部分中（例如，重大气候风险在风险部分，气候风险治理在治理部分，等等）。其他辅助信息可放在单独的报告中，如可持续发展报告，然后交叉引用或使用参考表帮助读者查找信息。

应界定、收集、记录和分析披露内容，使报告的信息可核查且质量高。对于面向未来的信息，所用假设应可追溯来源。这并不意味着需要独立的外部保证，但披露信息应遵守与财务报告相同或基本相似的内部管理程序。

除了 TCFD 推荐的七个跨行业气候相关指标类别外，指标是您根据所确定的财务重大风险和机遇而决定衡量的内容--例如，根据贵公司的行业和地理位置而确定的用水量、能源使用量或土地使用量。这些指标应该是可量化的，对决策有用、清晰易懂、长期一致、可靠、可验证且客观。目标是前瞻性的衡量标准，说明组织未来的目标是如何实现的，而中期衡量标准则指明了实现该目标的路径。有关衡量标准和目标的示例，请参阅《2021 年TCFD 关于衡量标准、目标和过渡计划的指导意见》。

外部专家可以提供支持和专家意见，但并非必要。一些公司选择使用外部顾问，尤其是在首次尝试评估影响和风险时。不过，公司也可以使用现有流程。例如，公司可能会分析价值链中的投入和成本，这一过程可用于情景分析，但需要额外的科学投入，以帮助确定气候变化将如何改变这些成本。

合规与否取决于贵组织的监管环境，但总的来说，您应致力于处理所有建议披露的信息，包括披露建议的信息或解释建议与贵组织无关的原因。为提供 TCFD 建议的所有信息，通常需要三到五年的时间来制定所有必要的流程。此外，保持足够的治理和风险管理需要持续的评估，因此没有 "终点线"，而是一种新的 "一切照旧"，即与气候相关的风险和机遇已充分融入治理、战略、风险管理以及衡量标准和目标中。

TCFD 为四个金融部门群体和四个高风险非金融部门群体提供了具体指导，但 TCFD 的建议适用于所有部门。气候变化在某种程度上对所有组织都很重要。有关具体部门的衡量标准指南，请参阅《2021 年TCFD 建议的实施》（D 部分：金融部门补充指南，E 部分：非金融集团补充指南）：非金融集团补充指南）。有关情景分析的更多具体指导，请参阅 TCFD 的《2020 年非金融公司情景分析指南》（2020Guidance on Scenario Analysis for Nonfinancial Companies），该指南以 TCFD 2017 年的《在披露气候相关风险和机遇时使用情景分析》（The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate-Related Risks and Opportunities）为基础。

可持续证券交易所的《气候信息披露示范指南》也很好地概述了可用的情景（第 2.5 节）。

情景分析有助于公司在气候变化等复杂和不确定的条件下做出战略和风险管理决策。它可以让公司了解在不同的假设未来下可能面临的风险和不确定性，以及这些条件可能对公司业绩产生的影响，从而有助于制定更高的战略和提高应变能力。情景描述了通向特定未来结果的看似合理但实为假设的发展路径。它们不是预测或预言，也无意代表对未来的全面描述，而是强调可能的未来的核心要素。

应使用一种以上的情景来正确评估战略的复原力。情景分析的一个关键方面是选择一套情景，涵盖各种合理的未来结果，包括有利和不利的结果。TCFD 建议各组织根据《联合国气候变化框架公约》的《巴黎协定》使用两度或更低的情景，以及两到三个被认为与其特定情况最相关的其他情景。公司可能希望从现有情景开始，并根据需要进行调整或合并。常用的情景包括政府间气候变化专门委员会、国际能源机构和绿色金融体系网络的情景。更多信息，请参见《气候信息披露指南范本》第 2.5 节（第 16-19 页）。

实施内部碳定价可以成为加强气候风险管理的有用工具。TCFD 在《2021 年TCFD 指标、目标和过渡计划指南》附录 1（第 59 页）中提供了制定有效碳价格的指南。另一个有用的出发点是 CDP 的 2021 年报告《为碳定价：全球企业内部碳定价状况》（Putting a Price on Carbon: The State of Internal Carbon Pricing by Corporates Globally）。

实施 TCFD 建议的好处包括：获得资本、增强组织复原力、积极应对投资者的需求，以及应对或预先应对监管要求。重要的好处是对组织复原力的影响，因此实施 TCFD 的建议使这项工作变得更有意义，而不仅仅是象征性的。

TCFD Knowledge Hub 有一个与 TCFD 一致的报告数据库。您可以考虑向数据库提供自己的报告，请发送电子邮件至tcfdhub@cdp.net。

TCFD 建议在所有排放计算中使用《温室气体议定书》，以确保各报告的一致性。温室气体议定书》的《范围 3 排放计算技术指南》可帮助企业了解如何开始识别和计算这些排放。金融行业公司应使用《2020 年融资排放》：全球温室气体核算和报告标准 A 部分》。该标准以《温室气体议定书》范畴 3 核算规则为基础。气候风险官论坛于 2020 年发布的《承保组合碳足迹方法》为保险业提供了更多指导。

基于科学的目标是一种可用于实现 TCFD 建议披露的工具，但与 TCFD 建议不同。基于科学的目标倡议 (SBTi) 由世界资源研究所 (World Resources Institute)、CDP、世界自然基金会 (World Wide Fund for Nature) 和联合国全球契约 (UN Global Compact) 发起。它要求企业公开承诺制定符合气候科学的碳减排目标。SBTi 向各组织展示了他们需要减少多少温室气体排放以及减少的速度，以防止气候变化带来的最坏影响，并为实现《巴黎协定》做出贡献。各组织在设定目标和制定过渡计划时可以利用这一资源。有关过渡计划以及如何在制定过渡计划时使用 SBTi 的更多信息，请参阅《2021TCFD 指标、目标和过渡计划指南》（E 部分）。

TCFD 的重点是披露被认为具有财务重要性的信息，即会影响组织的财务业绩、财务状况或两者的信息。为确保尽可能与各国的财务申报披露要求保持一致，TCFD 建议公司在确定与气候相关问题的重要性时，应采用与确定财务申报中其他信息的重要性相同的方式。TCFD 还告诫各组织不要基于对某些气候相关风险长期性的先入之见，过早地断定气候相关风险和机遇不具重要性。

事实上，信息披露框架和标准之间正在进行调整和趋同。然而，不同类型的信息对不同的利益相关者仍然很重要。TCFD 和 ISSB 旨在满足投资者的信息需求，而 GRI 则面向更广泛的信息用户。ISSB 和 GRI 签署了一项合作协议，以协调双方的工作计划，最近推出的《欧洲可持续发展报告标准征求意见稿》包括一个关于气候变化的附件，重点关注影响的实质性和财务的实质性（双重实质性）。 

CDP 支持制定高质量的信息披露标准和框架，以提供清晰度、推动合规性，并支持公司根据其使命进行报告，以提高透明度并采取行动应对环境危机。多年来，CDP 一直与其他主要组织合作，促进采用 "积木式 "方法，在现有标准、框架和平台的基础上实现更全面的企业报告，倡导制定一套可互操作的全球报告标准，支持企业以最有意义和最相关的方式进行披露。CDP 协助领导了一场协调和融合运动，鼓励标准和框架制定者加快全球协调。 

在审查、标准化和监管不断加强的今天，CDP 的作用更加重要。作为唯一独立的全球环境信息披露系统，CDP 可以迅速扩大所有高质量框架和标准的采用范围。目前，已有近 20,000 家组织通过 CDP 进行披露，其中包括 18,700 家公司，这些公司的市值占全球市值的一半。CDP 为披露标准的最新发展提供了一个实施机制，并在历史上推动了这些标准的演变。CDP 一直在根据新出现的标准、优先事项或法规对其问卷进行演变和调整，并将继续这样做。 

2018 年，CDP 将其问卷与 TCFD 保持一致，并支持企业和金融机构采用 TCFD。从 2024 年起，CDP 将把国际财务报告准则 S2 纳入其披露系统，确保可持续发展相关财务信息的全球基线标准早日得到采用。CDP 打算采用、调整或整合具有影响力的、高质量的全球和辖区级标准，包括美国证券交易委员会气候披露规则和欧洲可持续发展报告标准 (ESRS)。